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无锡振华:IPO前夕出人命事故,15%员工未交社保

www.getgtavpcc.com2019-07-31
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IPO研究所

文:周怡

在过去两年中,国内汽车销售已陷入低谷,整个行业并未蓬勃发展。大环境不够好,汽车行业的上下游部门面临更大的压力。因此,相关企业已尽力利用各种渠道进行融资。

近日,无锡振华汽车零部件有限公司(以下简称:无锡振华)发布了首次公开招股说明书。根据招股说明书,本次发行的股票类型为境内上市人民币普通股(A股),发行股数不超过5000万股。

前五大客户占比过高,偿债能力远低于同行

与江苏省南部的许多股份制公司一样,无锡振华也是集体企业的重组,属于有能力的工厂类型。其主要业务是汽车冲压和焊接零件及相关模具的开发,生产和销售。该产品还主要用于乘用车领域。

根据财务数据,无锡振华2016年至2018年的营业收入为1,168,358,700元,1,466,658,200元,1,2,56,695,700元,净利润为14,430,700元,8248.8万元,931.04万元。

从收入和净利润的角度来看,无锡振华很受汽车行业大幅波动的影响,基本属于看世界。这种表现是可以理解的,业内大多数公司都是这样的。该公司最担心的是其业务过于依赖大客户,其偿付能力远低于同行。

数据显示,该公司的主要客户是国内知名汽车制造商和汽车零部件供应商。报告期内,公司前五名客户比例分别为80.08%,69.17%和68.25%。

“客户集中度很高,这种情况持续多久?”

面对风景网的质疑,无锡振华的回复在短期内无法改变:“中国的汽车制造商相对集中。前15大汽车制造商的市场份额持续增长,汽车制造商通常使用'一个产品“。一点'供应模式,某一型号的某一部分,原则上只有合作伙伴才能生产。经过多年的发展,公司产品质量优良,包括上汽通用,上汽大众,上汽乘客客户如汽车,上汽大通与神龙建立了长期稳定的合作关系,公司也在不断优化客户结构,但鉴于汽车零部件制造业的特殊属性,这些客户将成为未来的重要客户。

截至报告期末,无锡振华应收账款账面价值分别为371,127,500元,495,972,100元和462,580,800元,分别占当期流动资产总额的54.62%,50.13%和48.07%。

该公司的流动比率和速动比率低于同行业的同类公司,其资产负债率高于同业。

对于这种风险较高的金融结构,无锡振华认为问题并不大。 “公司的主要客户主要是信誉良好的汽车制造商和汽车零部件制造商,公司根据客户订单安排采购和生产活动。公司及主要客户和主要供应商的结算方式和支付周期相对稳定。短期结构性债务偿还风险的可能性很小。总体而言,公司的盈利能力可以有效保证偿还债务和利息,整体财务风险较低。“

关联交易对象较多,毛利受原材料价格影响大

在过去三年中,无锡振华扣除非经常性损益后的净利润分别为8757万元,7083万元和8865.6万元。

招股说明书显示,无锡振华的年度净利润受原材料价格波动的影响很大。

“该公司的钢铁产品主要基于期货采购。近年来,钢铁贸易商遇到了很多麻烦。运营不当会增加原材料波动的风险吗?有没有新措施来提高毛利率?”

对此,无锡振华表示,公司主要通过钢铁贸易商从邯钢,宝钢,首钢,马钢等钢铁生产企业采购钢材。公司与主要供应商建立了长期稳定的合作关系。报告期内,由于原材料短缺,没有影响生产的情况。

至于如何提高毛利,无锡振华计划采取以下措施:积极调整产品结构,与汽车制造商同步开发新产品,不断推出毛利率高,市场占有率高的新产品;通过不断更新设备来提高自动化生产。通过流程,生产和销售过程优化以及维持成熟产品的当前毛利率来节省成本。

此外,招股说明书显示,无锡振华的总监高中有大量涉及关联交易的人及其控股公司,其中很多是大股东的亲属。这是苏南企业中比较普遍的现象。

无锡振华基本上重复了招股说明书中的声明,称“公司拥有独立的采购,生产和销售体系,并没有严重依赖关联方的日常生产经营,而且公司经常涉及性交易金额相对较小,不会对其日常生产和经营产生重大影响。“

“对于不可避免的关联交易,公司将严格执行关联交易,决策程序,回避制度和信息披露制度的基本原则,进一步完善公司独立董事制度,加强对关联交易的独立董事监督。并确保关联交易的公平性。公平公开,避免关联方交易损害公司和股东的利益。“

IPO前夕发生物体打击事故,15%员工未上社保

据知情人士透露,无锡振华公司,特别是其外国分公司,尚未支付部分员工的社会保险和住房公积金。

在招股说明书中,无锡振华承认存在这种现象并分析了四个原因。在接受凤凰网财务采访时,无锡振华给出了一定比例的未参加社会保障的员工,并强调公司的控股股东无锡君润和实际控制人员钱本和钱金祥都向员工做出了承诺。 '社会保障和公积金事宜。

“截至报告期末,公司及其控股子公司注册员工的注册社会保险和住房公积金比例超过85%,政府主管部门颁发了证书。公司及其控股子公司不受违反有关缴纳社会保险和住房公积金有关规定的行政主管部门的处罚。

但无锡振华的解释并没有让人安心。特别是,该公司刚刚发生了导致一人死亡的安全事件。这让外界担心无锡振华员工缺乏社会保障。

2019年3月28日,在编号区的钢卷拆包中发生了撞击事故。无锡振华公司8个车间,导致张爱华员工死亡。无锡市滨湖区应急管理局依法对事故进行了调查。

根据调查报告,当张爱华拆除大冲8号车间准备区钢卷外包装时,开箱后剩余的三卷钢卷未完全放在防滚橡胶垫上,在西侧产生一个钢卷。线圈部分悬挂,对三个钢卷线圈没有采取有效的反倾销措施。结果,西侧的一卷钢卷不稳定并倾倒,张爱华被压碎并导致死亡。这是事故的直接原因。

例的实施密切相关。

调查报告强调:“安全保护装置不到位。大冲8号车间备料区的倾倒装置或措施缺乏反倾销装置或措施。这是事故的主要原因。隐藏的危险不到位。这是意外。重要原因是安全生产规则和法规的实施不到位,这也是事故的原因。“

事故发生后,无锡振华不仅赔偿了死者家属125万元,还被无锡市滨湖区应急管理局罚款23万元。

“我们怎样才能防止此类事故再次发生?公司在生产和环境保护方面还有其他隐患吗?” Phoenix Net Financial Reporter提出的问题也代表了许多投资者的共同关注点。

对此,无锡振华回答:“上述安全生产事故发生后,公司积极整顿并进一步验证和加强了安全生产管理体系的建设和实际运行,避免了未来发生类似的安全事故。另外,根据公司及各子公司安全生产监督管理局出具的合规证明。报告期内,公司未因违法生产安全而受到处罚。在环保方面,公司可以有效控制各种生产的环保。废水排放,固体废物和噪声管理符合相关的国家标准。“

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